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投资要点：

传媒行业指数本周涨跌幅及估值：截至2023年8月18日，申万传媒板块本周下跌4.06%，跑输沪深300指数1.48个百分点，涨跌幅在申万31个行业中排名第29名；申万传媒板块8月累计下跌6.18%，跑输沪深300指数0.43个百分点，在申万31个行业中排名第23名；申万传媒板块今年累计上涨23.79%，跑赢沪深300指数26.05个百分点，在申万31个行业中排名第2名。截至2023年8月18日，据同花顺数据显示，SW传媒板块PETTM（剔除负值）为26.97倍，高出近1年平均值9.64%。

传媒行业二级子板块本周涨跌幅：截至2023年8月18日，申万传媒板块的6个二级子板块本周全部下跌，跌幅由低到高依次为：SW电视广播（-2.49%）＞SW数字媒体（-2.77%）＞SW出版（-3.86%）＞SW广告营销（-3.88%）＞SW游戏（-4.68%）＞SW影视院线（-4.75%）。

重点产业新闻：（1）《生成式人工智能服务管理暂行办法》于8月15日正式施行，生成式人工智能大规模商用有望加速落地；（2）截至2023年8月18日7时，今年暑期档电影票房已达178亿元，超过2019年暑期档总票房177.79亿元，创历史新高；（3）文心一言现已上线百度搜索、文档摘要、文本转视频等5个原生插件；（4）OpenAI公司宣布已收购数字产品初创企业GlobalIllumination，加码ChatGPT在内的核心产品开发；（5）谷歌正在利用生成式人工智能开发至少21种不同的生活建议、规划和辅导工具。

传媒行业周观点：由国家网信办等七部门联合发布的《生成式人工智能服务管理暂行办法》于8月15日正式施行，这是我国首个针对生成式人工智能产业的规范性政策。《办法》明确提出鼓励生成式AI在各行业、各领域的创新应用，有望利好我国人工智能技术健康发展，促进生成式AI在相关传媒应用领域加速落地。同时，《办法》强调了训练数据来源的合法性和质量，规定生成式AI服务提供者不得侵害他人知识产权，需采取有效措施提高训练数据质量。随着国内大模型的发展，对优质数据资源的需求或将持续提升，数据资产价值有望获得重估。此外，近期上海、贵州、北京等多地密集发布数据要素规划文件，各地数据交易所相继成立，行业的顶层规划与落地实操逐步架起桥梁，数据要素产业确定性有望持续提升。建议关注数据相关投资机会，关注数据确权服务提供方如人民网（603000）、新华网（603888）等；关注高质量数据内容持有方如中国科传（601858）、中国出版（601949）等。

风险提示：AI技术发展不及预期，行业竞争加剧，政策监管趋严等。